클래시스의 지난해 4분기 실적이 시장의 기대치를 상회했습니다. 이루다와의 합병 시너지 효과가 예상보다 빠르게 나타난 덕분입니다. 다만 올 1월 클래시스의 수출 실적은 비수기 영향으로 급감했는데요. 그럼에도 회사는 올해도 큰 폭의 외형 성장을 자신했습니다.
◆ 이루다 합병에도 준수한 이익률…컨센서스 상회
21일 금융감독원 전자공시에 따르면 클래시스의 지난해 4분기 매출액은 전년대비 58% 늘어난 744억 원, 같은 기간 영업이익은 63% 증가한 358억 원을 기록했습니다. 영업이익률이 무려 48.1%에 달하는데요. 이는 증권가가 예상한 46.1%를 2%포인트(p) 상회합니다.
증권업계가 클래시스의 영업이익률을 낮게 평가한 배경은 이루다 합병입니다. 합병과 관련해 영업권 상각 등의 비용이 발생하며 이익률이 낮아질 것으로 전망됐는데요. 실제로 무형자산 상각비가 16억 원 발생했지만 판매관리비가 줄어들며 수익성 하락을 상쇄했습니다.
김충현 미래에셋증권 연구원은 "클래시스와 이루다와의 비용절감 시너지가 예상보다 빠르다"며 "이루다는 2023년부터 매 분기 50억~76억 원의 판매관리비가 발생했는데, 지난해 4분기는 29억 원으로 크게 감소했다"고 설명했습니다.
